天元证券公司-实盘配资应用场景与平台认知华泰期货：铝价冲高后快速回调，风险有所开释

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　　开始：华泰期货

　　作家：封帆

　　膺惩数据

　　铝现货方面：SMM数据，华东A00铝价24000元/吨，较上一往曩昔变化-140元/吨，华东铝现货升贴水-150元/吨，较上一往曩昔变化50元/吨；华夏A00铝价23810元/吨，现货升贴水较上一往曩昔变化70元/吨至-340元/吨；佛山A00铝价录24030元/吨，较上一往曩昔变化-100元/吨，铝现货升贴水较上一往曩昔变化85元/吨至-120元/吨。

　　铝期货方面：2026-01-08日沪铝主力合约开于24350元/吨，收于23725元/吨，较上一往曩昔变化-705元/吨，最高价达24370元/吨，最廉价达到23480元/吨。全天往曩昔成交563137手，全天往曩昔抓仓200227手。

　　库存方面，罢休2026-01-08，SMM统计国内电解铝锭社会库存71.4万吨，较上一期变化3.0万吨，仓单库存90208吨，较上一往曩昔变化2278吨，LME铝库存499750吨，较上一往曩昔变化-2000吨。

　　氧化铝现货价钱：2026-01-08SMM氧化铝山西价钱录得2655元/吨，山东价钱录得2585元/吨，河南价钱录得2680元/吨，广西价钱录得2735元/吨，贵州价钱录得2775元/吨，澳洲氧化铝FOB价钱录得310好意思元/吨。

　　氧化铝期货方面：2026-01-08氧化铝主力合约开于2923元/吨，收于2863元/吨，较上一往曩昔收盘价变化-46元/吨，变化幅度-1.58%，最高价达到2948元/吨，最廉价为2826元/吨。全天往曩昔成交1368469手，全天往曩昔抓仓555607手。

　　铝合金价钱方面：2026-01-08保太民用生铝采购价钱17700元/吨，机械生铝采购价钱18000元/吨，价钱环比昨日变化-300元/吨。ADC12保太报价23300元/吨，价钱环比昨日变化-200元/吨。

　　铝合金库存：铝合金社会库存6.82万吨，厂内库存6.45万吨。

　　铝合金资本利润：表面总资本22988元/吨，表面利润312元/吨。

　　市集分析

　　电解铝：完全价钱高潮后，铝价减仓快速回调，风险有所开释。现货市集方面，生意商因贴水过大而惜售挺价，重复完全价钱回落，现货贴水大幅度拓荒，卑鄙依旧保管严慎采购格调。高频数据呈现出浮滥从旺季向淡季升沉的弘扬，完全价钱快速走强打压骨子浮滥，铝锭社会库存累库速率偏快，现货贴水抓续扩大。季节性累库在宏不雅要素面前难以形成利空影响，但需要热心完全价钱大幅度高潮后是否带来超预期累库幅度。宏不雅大所在进取预期不改，国内策略方面保抓积极格调，海表里同期存在货币宽松预期，短期警惕资金行径酿成铝价波动偏大。

　　氧化铝：西澳成交3笔氧化铝，FOB价钱分歧为312好意思元/吨、308好意思元/吨和307好意思元/吨，由于船期、品牌和办法地不同，成交价钱有所各异，现货市集价钱依旧保管低位水平。供应弥漫的场面永远未改，覆按与复产同步进行，社会库存

　　抓续增多，卖交割利润驱使下前期期现商采购已接近库容峰值，后期采购积极性将有所下滑，价钱空匮抓续高潮能源，且面前电解铝厂原材料储备充足，后期采购预期不及。外洋矿端供应方面弥漫预期不减，几内亚风险度下调，矿端价钱仍有小幅下滑空间。后期热心矿价下调幅度以及国内冶真金不怕火减产的博弈。在有色商品情谊主导抓续走强后氧化铝将赐与卖出保值契机。

　　策略

　　单边：铝：严慎偏多氧化铝：严慎偏空铝合金：严慎偏多。

　　套利：中性

　　风险

　　1、外洋策略超预期扰动。2、流动性变动超预期。3、外洋矿石供应出现新扰动

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